Faz um m\u00eas, havia discuss\u00f5es fren\u00e9ticas sobre o tamanho da pinda\u00edba do governo, sobre o deficit. Agora, at\u00e9 as previs\u00f5es dos economistas “do mercado” est\u00e3o \u00e0s moscas. Meio que ningu\u00e9m liga, faz estimativa nova ou acredita em n\u00famero oficial. As proje\u00e7\u00f5es econ\u00f4micas ora s\u00e3o, na m\u00e9dia, uma numeralha incoerente (mais sobre isso mais abaixo).<\/p>\n
Em setembro, havia discuss\u00f5es exaltadas sobre o impeachment, nas semanas que se seguiram a mais uma grande manifesta\u00e7\u00e3o de rua. No final daquele m\u00eas, por\u00e9m, Lula assumiria a reg\u00eancia provis\u00f3ria do governo e, tamb\u00e9m por isso, “a festa acabou, a luz apagou, o povo sumiu”. O VemPraRua etc. foram para casa, com perd\u00e3o da mistura de verso de Drummond com uma nota sobre a milit\u00e2ncia janota. Sem a perspectiva de derrubada de Dilma, a oposi\u00e7\u00e3o n\u00e3o tem programa.<\/p>\n
O espectro de Eduardo “Presuntada Su\u00ed\u00e7a” Cunha e demais zumbis investigados do Congresso governa o restolho da pol\u00edtica do presente. A pol\u00edtica do futuro, por assim dizer, por um lado \u00e9 a “Ponte para o Futuro”, o pr\u00e9-programa ultraliberal com o qual o PMDB acabou de transformar o PSDB em coadjuvante pat\u00e9tico. Por outro lado, \u00e9 a ponte para o abismo, pois n\u00e3o h\u00e1 governo.<\/p>\n
Tudo isso lembra a sujeira que resta de um fim de festa ruim.<\/p>\n
Considere-se a conversa econ\u00f4mica. Parece que o deficit prim\u00e1rio ser\u00e1 de 2,1% do PIB neste ano. Pelo menos \u00e9 o que se soube ao fim da barafunda estat\u00edstica da semana passada.<\/p>\n
No entanto, a previs\u00e3o mediana mais recente dos economistas do mercado, de sexta-feira, era de d\u00e9ficit de 0,9% do PIB. A mais pessimista da centena de proje\u00e7\u00f5es coletadas semanalmente pelo Banco Central \u00e9 de deficit de 2% do PIB.<\/p>\n
Sim, tudo menor que o deficit j\u00e1 admitido pelo governo. Isto \u00e9, ningu\u00e9m nem mais se deu ao trabalho de atualizar o que em tese \u00e9 uma proje\u00e7\u00e3o importante. Para piorar, Congresso e governo deixam ainda mais no escuro o que ser\u00e1 do d\u00e9ficit de 2016 (e seus impactos na economia).<\/p>\n
No caso da infla\u00e7\u00e3o, a estimativa para 2016 vem subindo e chegou ao teto da meta oficial. N\u00e3o obstante, prev\u00ea-se que a taxa b\u00e1sica de juros, a Selic, vai cair no ano que vem.<\/p>\n
Isso seria ent\u00e3o previs\u00e3o de um regime de “domin\u00e2ncia fiscal”, debate no qual economistas se engalfinham? Sabe-se l\u00e1, pois mal se entendem sobre o uso do conceito de “domin\u00e2ncia fiscal”. Por uma vers\u00e3o dele, o BC n\u00e3o elevaria a taxa de juros apenas para n\u00e3o piorar ainda mais a conta de juros da d\u00edvida e, pois, o deficit fiscal do governo. Por outra vers\u00e3o, elevar os juros provocaria mais infla\u00e7\u00e3o (a pol\u00edtica monet\u00e1ria funcionaria de modo invertido). H\u00e1 mais variantes.<\/p>\n
Seja qual for a vers\u00e3o, n\u00e3o se entendem se j\u00e1 estamos em “domin\u00e2ncia fiscal”. Se estamos, h\u00e1 pol\u00eamica sobre o que fazer a respeito.<\/p>\n
Quanto ao BC, insinuou energicamente (sic) que vai elevar a Selic caso exista risco de que infla\u00e7\u00e3o de 2016 fure o seu j\u00e1 muito esburacado teto (6,5%) e sobrevenha risco de n\u00e3o se acertar a meta de 4,5% em 2017. Mas isso j\u00e1 \u00e9 o que o “mercado” est\u00e1 prevendo agora. Pode haver revers\u00e3o? Sim, se a infla\u00e7\u00e3o for puxada para baixo, levada pela atividade econ\u00f4mica para o buraco profundo do inferno onde ela cai, como corpo morto cai. Mas sabe-se l\u00e1.<\/p>\n